Prólogo

Durante dos décadas, Estados Unidos ha sido el mayor inversor extranjero de América Latina y el Caribe, una relación construida sobre cadenas de suministro manufactureras, asociaciones energéticas y un vínculo comercial en constante profundización. Hoy en día, esa relación se encuentra en un momento definitorio. A medida que la competencia global por el capital se intensifica y los rivales geopolíticos buscan expandir su presencia en la región, comprender hacia dónde ha fluido realmente la inversión estadounidense y qué ha aportado —tanto directa como indirectamente— importa más que nunca.

Con esto en mente, el Adrienne Arsht Latin America Center emprendió este estudio, mapeando dos décadas de datos de inversión de EE. UU. en toda la región para construir una base de evidencia que, hasta ahora, había sido en gran medida pasada por alto en esta conversación y que se espera pueda catalizar la próxima generación de flujos de inversión estadounidense.

Este informe refleja el resultado de ese esfuerzo. Mapea hacia dónde se ha dirigido la inversión de EE. UU., evalúa su impacto positivo en las economías locales y la compara con la inversión de los competidores geopolíticos de Estados Unidos. Para los tomadores de decisiones de EE. UU., ofrece una base adicional para diseñar una diplomacia económica hacia América Latina alineada con el llamado de la Estrategia de Seguridad Nacional a sumar y expandir socios estadounidenses en todo el hemisferio. Para los gobiernos de la región, ofrece las herramientas para reconocer el valor de la inversión estadounidense y los argumentos para actualizar las políticas públicas con el fin de atraer una mayor cantidad de ella. Las empresas que estén evaluando posibles inversiones en ALC deberían utilizar estos hallazgos para reforzar los argumentos a favor de orientar capital hacia la región.

Esperamos que este informe sirva no solo como base para una formulación de políticas más inteligente, sino también como catalizador para profundizar las alianzas económicas y estratégicas de Estados Unidos en el hemisferio occidental.

Jason Marczak, vicepresidente y director senior.

Adrienne Arsht Latin, America Center, Atlantic Council.

Resumen ejecutivo

Estados Unidos es y sigue siendo el mayor inversor extranjero en América Latina y el Caribe (ALC) según múltiples mediciones. En las últimas dos décadas, ningún otro país se ha acercado a igualar la escala, la amplitud o la constancia del compromiso del sector privado estadounidense en la región. La inversión extranjera directa (IED) de tipo greenfield de EE. UU. promedia los 28.700 millones de dólares al año, con un perfil de inversión heterogéneo que abarca energía, infraestructura digital, manufactura y servicios.

Sin embargo, sobre la base de los intereses de EE. UU. expuestos en la Estrategia de Seguridad Nacional de 2025 para sumar y expandir socios en todo el hemisferio, existen brechas en la forma en que la lógica del mercado ha dirigido la inversión estadounidense.

La minería es el ejemplo más evidente. La inversión greenfield de EE. UU. en el sector minero de ALC es limitada, alcanzando un promedio de solo 200 millones de dólares al año entre 2020 y 2024, mientras que China invierte veinte veces más en este sector. Además, aproximadamente el 70% de la IED greenfield de EE. UU. desde 2020 ha fluido hacia solo tres economías: México, Brasil y Guyana. Medida en relación con el tamaño de las economías receptoras, la intensidad de la inversión estadounidense ha disminuido en países estratégicamente importantes y ricos en minerales como Argentina, Chile y Perú.

Sin embargo, Costa Rica demuestra que las economías pequeñas con estrategias deliberadas en sectores específicos pueden atraer inversión de EE. UU. a niveles de intensidad que rivalizan con mercados mucho más grandes, ofreciendo un modelo replicable para el resto de la región.

Lo que hace que la inversión estadounidense sea distintivamente valiosa es su calidad. La IED greenfield de EE. UU. genera un 65% más de empleos por cada mil millones de dólares que la inversión china y un 22% más que la inversión europea, lo que la convierte en el capital disponible más productivo en términos de empleo para la región. Más allá de los puestos de trabajo, la concentración única de las empresas estadounidenses en sectores intensivos en conocimiento genera una difusión positiva de la innovación en ALC, y ningún otro inversor extranjero destina una proporción de capital tan alta a la investigación y el desarrollo en la región como Estados Unidos.

Pero no hay lugar para la complacencia. China está ganando terreno sistemáticamente en sectores estratégicamente sensibles. En la manufactura automotriz, China ha alcanzado una paridad efectiva de inversión con Estados Unidos por primera vez. En infraestructura logística, China ha demostrado la capacidad de superar a Estados Unidos cuando se presentan oportunidades, como lo ilustra el Puerto de Chancay en Perú. En minería, China ya lleva una ventaja de veinte a uno. Y en 2025, mientras la IED greenfield de EE. UU. hacia ALC cayó significativamente, una sola empresa china anunció una inversión de 40.000 millones de dólares en centros de datos en Brasil —12.000 millones de dólares más que el promedio anual de EE. UU. en ALC a lo largo de dos décadas—, lo que demuestra la capacidad de China para competir dólar por dólar con la inversión estadounidense en el dominio digital, donde las empresas americanas han sido históricamente más fuertes.

La ventaja en la calidad de la inversión estadounidense es real, pero mantenerla requiere una acción deliberada por parte del gobierno de EE. UU. y de los gobiernos de ALC. El gobierno de EE. UU. debe impulsar políticas para movilizar la inversión estratégica hacia economías desatendidas, incentivar el desarrollo de la cadena de valor de minerales críticos en ALC y proteger el liderazgo de la infraestructura digital estadounidense en el hemisferio. Los gobiernos de ALC, por su parte, deben implementar políticas dirigidas a la atracción de inversiones para captar los flujos que la lógica del mercado por sí sola no dirigirá hacia ellos. La ventana de oportunidad está abierta, pero no permanecerá abierta indefinidamente.

Oportunidades y Recomendaciones para la Diplomacia Comercial

El informe subraya que ni Estados Unidos ni los países de la región pueden caer en el complacimiento. Países estratégicos de la región tienen la oportunidad de replicar modelos exitosos como el de Costa Rica, que logró atraer el 73.2% de su IED desde EE. UU. mediante el fortalecimiento del clima de inversión, la certidumbre jurídica y la apuesta por sectores de alta tecnología como dispositivos médicos y semiconductores.

Para cámaras de comercio y gremios empresariales como AmCham Antioquia & Caldas, promover la seguridad jurídica, la infraestructura digital y la facilitación del comercio resultará clave para capitalizar la próxima ola de inversiones estadounidenses en sectores estratégicos e impulsos regionales de nearshoring.