• Aunque existe la posibilidad de que la turbulencia pueda llevar a una desaceleración económica, los analistas y economistas dicen que es demasiado pronto para entrar en pánico. La economía, según la mayoría de las mediciones, sigue en buena forma, los estadounidenses continúan gastando, el sector de servicios está creciendo y el mercado de valores sigue cerca de los máximos históricos que estableció recientemente.

La fuerte caída de los mercados globales ha causado gran preocupación generalizada, pero muchos economistas creen que aún es muy pronto para entrar en pánico. Según ellos, las complejas operaciones de los inversores han inflado artificialmente los valores de las acciones.

Además, el informe presentado el viernes pasado sobre el débil mercado laboral en EE. UU. añadió combustible al fuego, planteando dudas sobre si la economía estadounidense está en una situación más precaria de lo que se pensaba y apostando a que la Reserva Federal podría tener que recortar las tasas de interés antes y de manera más agresiva.

Todos los principales índices bursátiles cayeron significativamente el lunes por la mañana, hasta en un 4 por ciento, ya que los inversores movieron dinero de las acciones a los bonos. Los mercados globales también se tambalearon.

Aunque existe la posibilidad de que la turbulencia pueda llevar a una desaceleración económica, los analistas y economistas dicen que es demasiado pronto para entrar en pánico. La economía, según la mayoría de las mediciones, sigue en buena forma, los estadounidenses continúan gastando, el sector de servicios está creciendo y el mercado de valores sigue cerca de los máximos históricos que estableció recientemente.

«Esto no es el tren de la recesión; es solo un pánico de mercado a la antigua», dijo Joe Brusuelas, principal y economista jefe de RSM US. «Esto no es un evento inspirado en Washington, sobre un mercado laboral en desaceleración o la Fed estando rezagada. Se trata de un cambio de régimen más grande, donde los inversores se están ajustando al fin del dinero fácil a nivel mundial.»

Japón mantuvo durante años las tasas de interés negativas, haciendo atractivo pedir prestado dinero contra el yen para invertir en activos de mayor rendimiento, como las acciones tecnológicas. Pero el Banco de Japón la semana pasada aumentó las tasas de interés al 0,25 por ciento y sugirió que continuaría, causando que el valor del yen aumentara frente al dólar y enviando ondas a través de la economía global. Más inmediatamente, eso llevó a una venta masiva de acciones tecnológicas e inteligencia artificial, incluyendo a favoritas como Apple y Nvidia, aunque los analistas dicen que no es una sorpresa total, dado que había advertencias repetidas sobre valoraciones infladas mucho antes del movimiento japonés.

«Los inversores se han acostumbrado tanto a que el mercado de valores solo suba que ahora la gente está dándose cuenta de que, ‘¿Oh, las acciones también pueden bajar?'», dijo Torsten Sløk, economista jefe de Apollo Global Management. «Esta es una situación donde un dato débil —los números de empleos del viernes— sacaron a los osos de la hibernación.»

Datos frescos la semana pasada mostraron que los empleadores estadounidenses añadieron 114,000 empleos en julio, mucho menos de lo esperado. La tasa de desempleo, por su parte, subió al 4,3 por ciento, su nivel más alto en casi tres años, planteando preguntas urgentes sobre si la Fed estaba manteniendo una presión indebida sobre la economía y esperando demasiado para relajar las restricciones.

El banco central decidió la semana pasada dejar las tasas sin cambios, diciendo que necesitaba más tiempo para ver que la inflación siga cayendo antes de que los funcionarios reduzcan los costos de los préstamos desde su nivel más alto en 23 años. La expectativa abrumadora entonces era que la Fed finalmente reduciría las tasas en su próxima reunión en septiembre, una vez que los banqueros centrales estuvieran seguros de que la inflación estaba en una trayectoria confiable a la baja. (No hay ninguna reunión programada para agosto.)

Pero los datos decepcionantes sobre el empleo, combinados con la venta global, cambiaron rápidamente el panorama. Para la venta del lunes por la mañana, los críticos no solo estaban preocupados de que la Fed tuviera que aumentar el tamaño de su recorte de tasas en septiembre, sino que también se preguntaban si el banco podría desencadenar un movimiento de emergencia antes de eso.

Compartir este artículo Compartir El umbral para ese tipo de intervención es alto: la última vez que los funcionarios de la Fed cambiaron las tasas entre reuniones de política oficiales fue al comienzo de la pandemia, cuando la economía estaba en caída libre. Además, el refrán constante de los banqueros centrales es que no reaccionan a un solo dato o sacudida repentina del mercado. Más bien, se supone que deben mirar a través de pequeñas subidas o bajadas y dar suficiente tiempo para que los datos cuenten una historia completa.

En CNBC el lunes por la mañana, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que el papel del banco central era ayudar al mercado laboral, mantener los precios estables y mantener la estabilidad financiera, todo con la vista puesta en el futuro. Hasta ahora, la economía no solo ha podido resistir la lucha de la Fed contra la inflación, sino que se ha mantenido fuerte en general, a pesar de la caída de las acciones.

Artículo traducido y tomado de The Washington Post